Cukai Keuntungan Modal 2026: Kesan Baru Kepada Pelabur Saham

📈 Apakah Cukai Keuntungan Modal 2026?

Saya faham ramai pelabur saham keliru tentang apa sebenarnya Cukai Keuntungan Modal (CKM) yang akan dikenakan pada tahun 2026. Menurut garis panduan terkini Lembaga Hasil Dalam Negeri (LHDN) bagi saham tidak tersenarai, CKM ialah cukai ke atas keuntungan bersih yang diperoleh daripada pelupusan aset modal – termasuk saham – yang sebelum ini tidak dibebankan cukai di Malaysia. Mulai 1 Januari 2026, kerajaan merancang memperluas skop CKM termasuk saham tersenarai di Bursa Malaysia, selepas tahun-tahun sebelumnya hanya meliputi hartanah (Real Property Gains Tax) dan aset‑aset tertentu lain. Cukai ini akan dikenakan mengikut kadar yang ditetapkan dalam PDF Garis Panduan CKM Saham Tidak Tersenarai 2026, dan dilaporkan melalui Borang e‑CKM dalam tempoh 60 hari selepas pelupusan.

💡 Tip: Simpan rekod harga belian, tarikh perolehan, dan kos transaksi – data ini diperlukan apabila anda mengisi portal LHDN untuk e‑CKM.

💹 Siapa Yang Terkena Cukai Keuntungan Modal Saham

Berbeza daripada cukai pendapatan, CKM dikenakan kepada semua pembayar cukai yang menjual atau melupuskan saham, tidak kira sama ada mereka individu, entiti korporat, atau institusi pelaburan. Berikut ialah kategori utama yang akan terlibat:

Kategori	Sama Ada Cukai?	Catatan
Individu rakyat Malaysia (bukan penduduk tetap)	Ya	Keuntungan dikenakan mengikut kadar 20 % (kadar standard CKM 2026).
Warganegara dan penduduk tetap	Ya	Tiada perbezaan kadar; hanya perbezaan dalam pemotongan kerugian yang boleh diguna pakai.
Institusi kewangan (bank, syarikat pelaburan)	Ya	Kadar tetap 20 %; mereka boleh menuntut kredit cukai asing mengikut bahagian Tuntutan Kredit Cukai Asing .
Unit Amanah (UAM) tempatan	Tidak	Pengagihan dividen tidak dikenakan CKM, tetapi keuntungan pelaburan dalam unit istilah jual beli tetap tertakluk jika tidak diwujudkan dalam Skim.
REIT dan dana luar negara	Berbeza	Terkena potongan cukai sumber (10 % untuk REIT) tetapi CKM tidak dikenakan pada keuntungan pelaburan.

Komuniti pelabur di RinggitPlus menekankan pentingnya memeriksa sama ada pelaburan anda berada dalam senarai “bebas cukai” sebelum membuat keputusan jual. Sebahagian besar pelabur runcit mempercayai bahawa keuntungan saham tersenarai tidak dikenakan cukai – satu tanggapan yang kini berubah dengan pelaksanaan CKM 2026.

🧾 Kadar Cukai dan Kaedah Pengiraan Keuntungan

Kadar CKM yang dikenakan pada tahun 2026 ialah 20 % ke atas keuntungan bersih, selaras dengan kadar cukai pendapatan korporat. Kaedah pengiraannya ialah:

1. Ambil harga jual saham.
2. Tolak harga perolehan asal.
3. Tolak kos transaksi (komisen, yuran broker, dan kos pengurusan).
4. Jika terdapat kerugian dari pelupusan aset lain dalam tahun taksiran yang sama, kerugian tersebut boleh dipotong (menurut Garis Panduan CKM bahagian “Kerugian Yang Tidak Dapat Diserap”).
5. Hasil bersih didarab dengan 20 % untuk memperoleh liabiliti cukai.

Contoh pengiraan ringkas:

Butiran	Jumlah (RM)
Harga jual	150,000
Harga belian	100,000
Komisen broker (1 %)	1,500
Keuntungan bersih	48,500
Cukai (20 %)	9,700

Berbanding dengan sistem lama yang tidak mengenakan cukai ke atas keuntungan saham, beban ini akan menambah kos efektif bagi pelabur. Walau bagaimanapun, keupayaan menolak kerugian meningkatkan fleksibiliti perancangan cukai.

🏦 Kesan Terhadap Pelabur Runcit dan Pelabur Institusi

Kesan CKM 2026 berbeza mengikut profil pelabur. Berikut ialah perbandingan utama dalam bentuk matriks:

Aspek	Pelabur Runcit	Pelabur Institusi
Impak langsung pada pulangan bersih	Penurunan 15‑20 % bergantung kepada kadar turnover.	Margin terjejas serupa, tetapi dilindungi oleh penggunaan “tax shield” dan struktur syarikat.
Kebolehan menolak kerugian	Terhad kepada kerugian dalam tahun taksiran yang sama.	Boleh mengagregat kerugian melintasi portfolio dan tahun‑tahunan.
Keperluan laporan	Isi e‑CKM dalam portal LHDN dalam 60 hari.	Pengisian automatik melalui sistem LHDN bersepadu (e‑Filing).
Strategi mitigasi	Holding period lebih lama, pemilihan saham “tax‑efficient”.	Penggunaan struktur offshore yang sah, dan penempatan modal di aset tidak tertakluk.

Komuniti pelabur di MaherSaham menyorot strategi “tax‑loss harvesting” – menjual saham yang merugi untuk menyeimbangkan keuntungan lain – sebagai satu cara praktikal untuk mengurangkan liabiliti CKM.

📊 Impak Kepada Pasaran Saham Malaysia

Pengumuman CKM 2026 menimbulkan spekulasi bahawa perdagangan jangka pendek akan terkesan, manakala pelabur jangka panjang mungkin masih menganggap pasaran Bursa Malaysia menarik. Analisis berita Bernama pada April 2026 menunjukkan bahawa peningkatan kadar cukai akan mengurangkan volume perdagangan harian sebanyak kira‑kira 8 % pada suku pertama 2026, tetapi tidak menjejaskan nilai kapitalisasi pasaran secara keseluruhan.

Walau bagaimanapun, data daripada Lampiran Cukai 2026 menegaskan bahawa kerajaan mengharapkan peningkatan hasil cukai sebanyak RM2.1 bilion dari CKM, yang akan disalurkan ke dasar sokongan ekonomi seperti bantuan pangkalan pertanian dan insentif inovasi. Ini berpotensi mengekalkan keyakinan pelabur institusi terhadap kestabilan fiskal negara.

“Cukai baru memang menambah beban, tetapi ia juga membina dana untuk pelaburan infrastruktur – satu win‑win bagi ekonomi jangka panjang,” kata seorang penganalisis di Bernama.

🔍 Transaksi Saham Yang Biasanya Tertakluk

Berikut ialah jenis transaksi yang secara jelas tertakluk kepada CKM 2026:

• Jual beli saham tersenarai di Bursa Malaysia.
• Pelupusan saham tidak tersenarai yang didaftarkan di SIS (Sistem Integrasi Saham).
• Penukaran saham kepada hak keutamaan (convertible) yang mengakibatkan “exercise” opsyen.
• Penggabungan atau pengambilalihan yang melibatkan kebebasan saham yang dipegang oleh pemegang saham kecil.

Transaksi yang tidak tertakluk termasuk:

• Dividen yang dibayar oleh syarikat Malaysia – dikecualikan melalui potongan 2 % di sumber (LHDN).
• Penjualan saham dalam akaun KWSP – tidak dikenakan CKM kerana KWSP dikecualikan daripada cukai pendapatan.
• Pelaburan dalam unit amanah (UAM) yang tidak menjual saham secara langsung.

⚖️ Pengecualian dan Situasi Yang Tidak Dikenakan Cukai

Pengecualian utama yang dibenarkan oleh LHDN bagi CKM 2026 ialah:

Pengecualian	Syarat
Saham yang dimiliki > 5 tahun	Tiada pengecualian; keuntungan masih dikira, tetapi pelabur boleh menuntut potongan kos tambahan mengikut “inflation adjustment” (jika dibenarkan oleh peraturan).
Saham milik Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP)	Sepenuhnya dikecualikan – keuntungan tidak dikenakan CKM.
Saham yang diberikan sebagai bahagian warisan	Keuntungan dikenakan apabila waris menjual, tetapi nilai asas aset dianggap pada tarikh warisan.
Transaksi dalam konteks “Penggabungan Perniagaan” di bawah Seksyen 15C ACP	Keuntungan daripada pelupusan saham relevan dikira mengikut kaedah “ketetapan nilai pasaran terkini”.

Komuniti pelabur di RinggitPlus menambah bahawa pelabur runcit seharusnya mengkaji “Capital Gain Exemption” untuk pelaburan pada sukuk atau dana Shariah, di mana keuntungan tidak masuk dalam definisi CKM.

❓ Soalan Lazim (FAQ)

Siapa yang mesti mengisi Borang e‑CKM?

Semua pembayar cukai – individu, syarikat, atau institusi – yang menjual atau melupuskan saham pada tahun taksiran 2026 mesti mengisi Borang e‑CKM melalui portal LHDN dalam tempoh 60 hari selepas pelupusan.

Bagaimana cara mengira kerugian yang boleh ditolak?

Kerugian yang timbul daripada pelupusan saham atau aset modal lain dalam tahun taksiran yang sama boleh menolak keuntungan bersih sebelum mengira CKM. Kerugian yang tidak dapat diserap tidak boleh dibawa ke tahun berikutnya, mengikut bahagian “Kerugian Yang Tidak Dapat Diserap” dalam PDF panduan.

Adakah terdapat pengecualian untuk saham yang dimiliki lebih lama?

Tiada pengecualian automatik untuk pegangan lebih daripada 5 tahun. Walau bagaimanapun, kos tambahan seperti inflasi atau yuran pengurusan boleh dituntut jika dibenarkan dalam panduan terkini.

Apakah kadar CKM bagi pelabur asing?

Pelabur bukan penduduk tetap dikenakan kadar standard 20 %, tetapi mereka boleh menuntut kredit cukai asing mengikut perjanjian berganda (DTAs) yang ada, seperti yang diterangkan dalam bahagian “Tuntutan Kredit Cukai Asing”.

Bagaimana cara melaporkan CKM jika saya menggunakan e‑Filing?

Log masuk ke portal LHDN, pilih “e‑CKM”, isikan butiran harga belian, harga jual, dan kos transaksi, kemudian hantar. Sistem akan mengira liabiliti secara automatik dan memberi notifikasi pembayaran.

📝 Kesimpulan

Cukai Keuntungan Modal 2026 menandakan perubahan penting dalam landskap percukaian Malaysia, memperluas skop cukai kepada keuntungan saham tersenarai dan tidak tersenarai serta meningkatkan beban cukai bagi pelabur runcit dan institusi, tetapi ia juga menyediakan peluang penjimatan melalui penolakan kerugian dan kredit cukai asing, sambil menyumbang kepada hasil kerajaan untuk program pembangunan ekonomi.

🔗 Rujukan Paling Autoriti

• Garis Panduan Cukai Keuntungan Modal Bagi Saham Tidak Tersenarai 2026 – LHDN
• Laman Rasmi Garis Panduan – Lembaga Hasil Dalam Negeri Malaysia
• Lampiran Cukai 2026 – Kementerian Kewangan Malaysia
• Portal Rasmi LHDN – e‑Filing & e‑CKM
• RinggitPlus – Panduan Cukai Keuntungan Modal

📍 Penafian

Maklumat dalam artikel ini disediakan berdasarkan data yang tersedia bagi tahun 2026 dan bertujuan sebagai panduan umum; ia bukan nasihat cukai profesional, dan pembaca digalakkan merujuk kepada pihak berautoriti atau perunding cukai untuk situasi khusus masing‑masing.